O império do SaaS está ameaçado? A aposta bilionária da Serval

Com uma estratégia declarada de substituir a ServiceNow, a Serval triplicou seu valor em dez meses. Mas a disputa revela algo maior: a inteligência artificial está começando a questionar o próprio modelo de funcionamento dos softwares empresariais.

Em outubro de 2026, uma startup de São Francisco decidiu desafiar uma das maiores empresas de software corporativo do mundo. A Serval, fundada apenas dois anos antes, anunciou uma rodada de investimento de US$ 150 milhões, liderada pela Sequoia Capital, que elevou seu valuation para US$ 3 bilhões.

Dez meses antes, a empresa estava avaliada em US$ 1 bilhão. Desde então, triplicou seu valor, ampliou sua equipe de aproximadamente 20 para 200 funcionários e passou a disputar contratos com organizações de grande porte.

O crescimento impressiona. Mas o que realmente chama a atenção é a ambição dos fundadores.

Em entrevista à Fortune, Jake Stauch, CEO da Serval, explicou que a empresa escolheu deliberadamente enfrentar a ServiceNow, gigante do mercado de gestão de serviços e automação corporativa. A startup construiu sua estratégia comercial em torno dessa disputa e chegou a mencionar a concorrente diretamente em suas campanhas publicitárias.

A provocação tem uma tese por trás: se agentes de IA conseguem desenvolver automações a partir de instruções em linguagem natural, por que as empresas continuariam dependendo de plataformas complexas, projetos longos de implementação e extensas configurações manuais?

É nessa possibilidade que investidores estão apostando bilhões. E é justamente essa premissa que a ServiceNow começou a contestar publicamente.

A startup que quer substituir o sistema inteiro

Fundada por Jake Stauch e Alex McLeod, que trabalharam juntos na empresa de segurança Verkada, a Serval nasceu de uma pergunta bastante ambiciosa: quais gigantes do software corporativo poderiam ser substituídas por empresas construídas desde o início com inteligência artificial?

A ServiceNow apareceu entre os principais alvos.

A companhia oferece uma plataforma utilizada por grandes organizações para gerenciar solicitações de TI, acessos, ativos, aprovações e processos internos. Em muitas empresas, esses sistemas concentram anos de configurações, integrações e regras de negócio.

A aposta da Serval é que boa parte desse trabalho pode ser simplificada com agentes de IA. Seu principal produto de automação, chamado Catalyst, permite que profissionais descrevam processos em linguagem natural para que agentes desenvolvam fluxos automatizados em código. As aplicações vão desde solicitações de equipamentos e concessão de acessos até processos de admissão, desligamento e rotinas envolvendo RH, jurídico e financeiro.

A diferença está na proposta de substituir também a infraestrutura que registra e administra esses processos.

Enquanto muitas soluções de IA são adicionadas aos sistemas existentes, a Serval pretende ocupar o lugar deles. Isso significa disputar contratos, licenças e orçamentos que hoje pertencem a fornecedores tradicionais.

A estratégia já apresenta resultados comerciais, segundo a própria startup. A Serval afirma que sua receita recorrente anual dobrou a cada trimestre desde dezembro de 2025, embora não divulgue os valores absolutos. Também declarou ter conquistado duas empresas integrantes da Fortune 20 nos últimos seis meses, sem revelar seus nomes.

Entre os clientes divulgados estão Fox Corporation, WPP, Live Nation e Ramp. Os números indicam crescimento, mas ainda deixam perguntas importantes: qual é o tamanho real dessa receita? Quantos clientes substituíram integralmente seus sistemas anteriores? E quanto da economia prometida já foi comprovada?

O caso Lucid Motors: 45 dias para substituir a ServiceNow

Um dos exemplos mais utilizados pela Serval para demonstrar sua capacidade de execução envolve a fabricante de veículos elétricos Lucid Motors.

Segundo Jake Stauch, em declaração à Reuters, a companhia substituiu a ServiceNow pela Serval em apenas 45 dias.

De acordo com a startup, a migração envolveu diferentes componentes da operação, incluindo gestão de serviços de TI, bancos de dados de configuração, ativos de hardware e software e fluxos de trabalho entre departamentos.

O prazo é relevante porque projetos dessa natureza frequentemente envolvem múltiplas integrações, dependências técnicas e regras específicas de cada organização.

Mas é importante observar o limite da informação: os 45 dias são um resultado relatado pela própria Serval, referente a um cliente específico. Não há dados públicos suficientes para estabelecer se esse prazo pode ser reproduzido em empresas com diferentes níveis de complexidade.

Ainda assim, o exemplo ajuda a explicar o interesse dos investidores. Se uma empresa conseguir reduzir significativamente o tempo necessário para implementar e modificar automações, poderá alterar a economia de projetos que tradicionalmente dependem de consultorias, equipes especializadas e ciclos extensos de desenvolvimento.

A questão é saber se a velocidade de implementação se sustenta quando os processos passam a operar continuamente, sob exigências de segurança, disponibilidade e conformidade.

A ServiceNow respondeu. E foi direto ao ponto.

A reação da ServiceNow veio na mesma reportagem da Fortune que apresentou a nova rodada da Serval. Sean Regan, executivo responsável pelo Flow, produto de IA da companhia, contestou a ideia de que a facilidade para desenvolver automações seja suficiente para substituir plataformas corporativas consolidadas.

Seu argumento é que construir uma demonstração funcional representa apenas uma pequena parte do desafio. Operações empresariais exigem dados confiáveis, controles de acesso, auditoria, governança e capacidade de executar processos críticos repetidamente, sem comprometer a segurança.

A resposta também veio em forma de produto. Em 1º de outubro, a ServiceNow lançou o Flow, uma solução independente de atendimento com IA que, segundo a empresa, pode ser implementada em um dia e tem preço anunciado de US$ 2 por conversa.

A companhia também apresentou indicadores para sustentar sua posição. No terceiro trimestre de 2026, informou crescimento superior a 13 vezes no consumo de IA agêntica em produção, na comparação anual, além de uma taxa de renovação de contratos de 98%.

Os números mostram que a ServiceNow está incorporando IA ao seu próprio modelo de negócio, ao mesmo tempo em que enfrenta concorrentes que questionam esse modelo.

A disputa, portanto, vai além de qual empresa possui os melhores agentes.

De um lado, a Serval aposta que a IA permitirá reconstruir sistemas corporativos com mais velocidade e menor complexidade. Do outro, a ServiceNow argumenta que sua experiência acumulada, seus controles e sua presença nas operações dos clientes representam vantagens difíceis de reproduzir.

As duas posições têm fundamentos técnicos. E nenhuma delas, isoladamente, comprova qual arquitetura será dominante nos próximos anos.

O detalhe curioso: a empresa que quer automatizar tudo está contratando mais de 500 pessoas

Talvez o capítulo mais interessante dessa história esteja no destino dos US$ 150 milhões recém-captados.

Enquanto parte do mercado discute quantos empregos poderão ser eliminados pela inteligência artificial, a Serval anunciou planos de contratar mais de 500 profissionais nos próximos 12 meses.

A empresa também criou uma divisão de serviços profissionais chamada ProServal, que deverá reunir mais de 100 Automation Engineers, profissionais responsáveis por trabalhar diretamente com os clientes na identificação de gargalos, no redesenho de processos e na construção de automações.

Aproximadamente metade desses especialistas deverá ser formada por recém-graduados, que passarão por quatro semanas de treinamento antes de atuar nas organizações.

O movimento revela uma característica importante da transformação corporativa com IA.

Mesmo quando a tecnologia simplifica a construção de ferramentas, ainda é necessário compreender processos, mapear exceções, definir responsabilidades, integrar sistemas e estabelecer critérios para decisões automatizadas.

O conhecimento sobre como uma empresa funciona continua sendo uma parte fundamental do trabalho.

A própria Serval parece reconhecer isso ao investir em uma estrutura dedicada à implementação e à transformação operacional de seus clientes.

Uma semana de férias de luxo para atrair engenheiros

Em 5 de novembro, a startup acrescentou um episódio curioso à sua estratégia de expansão. A Serval anunciou que novos profissionais de determinadas funções de engenharia poderão começar sua trajetória na empresa com uma semana de férias remuneradas, organizada por um serviço de concierge, com valor de até US$ 10 mil.

A oferta também inclui um programa de indicação que prevê US$ 30 mil para o funcionário que recomendar um engenheiro contratado e outros US$ 30 mil para o novo profissional.

O anúncio mostra a intensidade da disputa por talentos em uma empresa que pretende ampliar rapidamente sua capacidade de desenvolvimento e implementação.

Existe uma ironia interessante nessa estratégia: enquanto a Serval vende a possibilidade de automatizar atividades corporativas com IA, está disposta a investir valores expressivos para contratar os profissionais que tornarão essa automação possível.

Isso não significa que a tecnologia esteja falhando. Mas ajuda a dimensionar a diferença entre automatizar tarefas e transformar operações empresariais inteiras.

A automação ficou mais fácil. Os riscos também mudaram.

Outro movimento recente da Serval ajuda a entender os desafios técnicos dessa nova geração de plataformas. Em 29 de outubro, a empresa apresentou o Simulations, recurso que permite testar o comportamento de agentes de IA antes de publicar alterações nos fluxos de trabalho.

A ferramenta utiliza cenários simulados para verificar como um agente responderia a diferentes solicitações e se chegaria ao resultado esperado.

Um exemplo apresentado pela própria empresa envolve a solicitação de um notebook. O processo deve identificar se o funcionário é contratado diretamente ou terceirizado, consultar informações no sistema de RH e encaminhar a aprovação à pessoa responsável.

Durante um teste, a ferramenta identificou que uma regra tratava incorretamente trabalhadores registrados com uma nomenclatura antiga, encaminhando a solicitação ao gestor errado. O problema foi identificado antes da publicação do fluxo.

O exemplo parece simples, mas demonstra um risco relevante: quando agentes passam a executar processos corporativos, pequenos erros de interpretação podem produzir consequências operacionais.

Uma aprovação incorreta, uma permissão concedida indevidamente ou uma informação desatualizada podem comprometer a confiabilidade da automação.

Por isso, a Serval afirma separar os agentes utilizados para desenvolver ferramentas daqueles que executam processos aprovados, mantendo controles administrativos, permissões e etapas de autorização humana.

A existência desses mecanismos é importante, embora sua eficácia em diferentes ambientes empresariais dependa de testes, configurações e acompanhamento contínuo.

O que essa disputa revela sobre o futuro do software corporativo

A história da Serval está inserida em uma discussão mais ampla sobre o futuro do modelo SaaS, sigla para Software as a Service.

Durante décadas, empresas contrataram plataformas especializadas para executar funções como gestão de clientes, recursos humanos, finanças e serviços de TI. Esses sistemas acumularam integrações, bases de dados e regras de negócio que passaram a fazer parte da infraestrutura operacional das organizações.

Com a evolução dos agentes de IA e das ferramentas de geração de código, uma nova possibilidade ganhou força: desenvolver parte dessas funcionalidades de forma mais rápida, personalizada e potencialmente mais econômica.

Mas a substituição de um sistema corporativo envolve muito mais do que reproduzir suas funcionalidades. É preciso considerar a integridade dos dados, a continuidade operacional, os controles de segurança, a manutenção, a interoperabilidade e a capacidade de responder a mudanças regulatórias e organizacionais.

Também existe uma diferença entre o custo de desenvolver uma automação e o custo de mantê-la funcionando ao longo do tempo.

Uma solução pode ser construída rapidamente e ainda exigir investimentos relevantes em integração, monitoramento, revisão e suporte.

A Serval aposta que conseguirá reduzir essa complexidade. A ServiceNow sustenta que sua infraestrutura e experiência continuam sendo vantagens competitivas.

O mercado ainda está avaliando até que ponto cada uma dessas teses se confirma.

Uma reflexão para o mercado

O valuation de US$ 3 bilhões da Serval representa uma aposta expressiva na transformação do software corporativo. Mas não equivale a uma comprovação de que os sistemas tradicionais estejam prestes a desaparecer.

O que já pode ser observado é uma mudança nas expectativas sobre como processos empresariais devem ser desenvolvidos, executados e aprimorados.

Se a IA permite criar automações em menos tempo, as empresas passam a ter mais possibilidades de resolver problemas que antes exigiam projetos longos e investimentos elevados.

Ao mesmo tempo, essa facilidade pode ampliar a quantidade de ferramentas e fluxos criados sem planejamento adequado. O risco é trocar sistemas complexos por um conjunto igualmente complexo de automações, agora distribuídas entre diferentes agentes, equipes e plataformas.

A decisão mais importante continua sendo identificar quais processos realmente precisam mudar, quais resultados devem ser alcançados e quais controles são necessários para sustentar a operação.

A própria Serval oferece uma pista interessante ao investir em profissionais dedicados a redesenhar processos dentro das empresas clientes.

A tecnologia pode acelerar a construção das soluções. Mas alguém ainda precisa entender o problema, estabelecer prioridades e determinar o que significa resolvê-lo.

Talvez seja esse o ponto mais relevante da disputa entre Serval e ServiceNow: a inteligência artificial está reduzindo barreiras para construir software, mas o valor de uma automação continua dependendo da qualidade do processo que ela executa.

E, para as empresas que estão avaliando seus próximos investimentos em IA, essa distinção pode fazer toda a diferença.

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